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保本基金成资金避风港

发布时间:2021-10-25 10:39:25 阅读: 来源:陶瓷纤维盘根厂家

保本基金成资金“避风港”

保本基金成资金“避风港” 更新时间:2011-4-22 11:01:22   今年以来,保本基金可谓高烧不退。除了已有5只保本基金先后成立,金鹰保本、诺安保本、长盛同鑫保本3只保本基金正在发行中外,银河保本、南方保本、兴全保本也于上周获批,将于未来一二周内陆续发行。

保本基金来势汹涌,投资者对其持续追捧。根据统计,已成立的建信保本、汇添富保本、广发聚祥保本、国泰保本和东方保本5只保本基金,共募集资金142.35亿元,平均单只保本基金的首募规模为28.47亿元,明显高于同期所有基金15.05亿元的平均首募规模。

业内人士指出,保本基金的热销一方面源于股市、债市震荡加剧产生的资金避险需求;另一方面则出于高通胀下资金抵御通胀的投资需求。

避风险、抗通胀最新公布的经济数据显示,3月CPI同比上涨5.4%,创下32个月来的新高。针对严峻的通胀形势,央行年内已2度加息、4次上调存款准备金率,但即便如此,仍赶不上CPI的步伐。反倒是股市、债市双双出现大幅震荡走势,使得投资者在努力寻找抗通胀投资标的同时,避险情绪也油然而生。

在此背景下,保本基金凭借天时、地利、人和的优势受到投资者青睐。

根据天相投顾统计,自2003年国内首只保本基金成立至2009年年底,当时已有6只保本型基金结束了首个保本周期的运作。其中,保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%,大幅跑赢CPI。2010年,在上证综指下跌14.31%的情况下,保本基金依旧逆市取得正收益,5只保本基金平均收益率达4.13%,再次跑赢了3.3%的全年CPI水平。

国金证券基金研究中心报告指出,从国内保本基金7年来的运作可以看到,保本基金表现出“弱市下退可安心保本、牛市下进可分享收益”的特征。虽然过去几年近20%的年化收益率难以复制,但是未来保本基金取得6%左右的年化收益率依旧可期,对于希望取得稳健受益、抵御通胀的投资者而言可谓首选。

复杂环境仔细甄别对于保本基金的投资机会,海通证券基金分析师倪韵婷分析指出,从市场环境来看,当前A股市场估值较低,债市也随着加息进入中后期而机会逐渐大于风险,对于保本基金而言是较为合适的介入时机。

长盛同鑫保本基金经理蔡宾进一步指出,在连续加息后,债券市场收益率基本上达到了过去数年来的高点位置,考虑到资本市场会比实体经济提前3到6个月对政策变化产生反应,目前债市正迎来最好的建仓良机,而保本基金也有望受益于此。

不过,理财专家也提醒投资者,由于未来6个月内市场环境仍较为复杂,新成立的保本基金建仓能力将经受考验,投资者还需从中仔细甄别、慎重选择。

纵观今年以来发行的几只保本基金,可以发现其产品设计几乎如出一辙:投资股票等权益类产品的比例不超过40%,运用

CPPI保本策略。与之相比,即将于下周发行的银河保本却有所不同。首先,该基金将风险控制扩展到了产品层面,例如运作初期6个月内股票等风险资产比例不超过10%,之后股票比例不超过30%,力求为投资者保值;其次,该基金采用了优化CPPI策略,在股票比例限制的范围内,尽可能追求较高的投资风险回报,为投资者增值。

此外,本周首发的长盛同鑫保本和即将发行的南方保本,也凭借管理人良好的过往业绩值得投资者重点关注。其中,长盛同鑫保本基金经理为去年以15.54%收益荣膺开放式债券基金冠军的长盛积极配置债券基金“掌门人”蔡宾。对于未来运作,蔡宾表示首先仍将以债券投资为主,为基金积累更多的安全垫,以增加其日后的“杠杆作用”;同时,在保证安全边际的前提下,将重点关注一些与大消费相关的股票如食品饮料、医药、零售,以及与经济结构调整相关的产业升级技术升级题材。

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