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当玻纤抗周期性优于其他行业

发布时间:2021-09-11 09:46:15 阅读: 来源:陶瓷纤维盘根厂家

玻纤抗周期性优于其他行业

作为一种化工新材料,与金属相比,玻纤具有耐高温、抗腐蚀、强度高、比重轻、吸湿低、延伸小、电绝缘及性价比高等一系列特性,节能降耗效果好,具有很强的替代性,且周期性不明显。由于前述种种特性,玻纤被广泛应用于国民经济各个领域,包括建筑、交通、电子通讯、石油天然气管道、航天航空、风电等领域。

尽管玻纤行业有波动,但作为一种化工新材料,其抗周期性远远高于其他行业。

20世纪90年代中期以来,中国玻纤行业进入了快速成长期,2007年的产能占世界的40%,2012年将超过60%。中国玻纤行业技术实力也在增强。

世界玻纤行业长期以来一直是寡头垄断格局。近许多1次性物品是由塑料制成的年来,随着中国玻纤行业的异军突起,中国三大玻纤巨头不仅垄断了国内市场,同时也成为国际玻纤市场上的新寡头。

由于玻纤行业的周期性远远弱于传统行业,即使在金融危机情况下,玻纤的出口不会受到大幅影响;石油管道和风机叶片的需求也不会有大的下降。

从销售毛利率看,重点玻纤类上市公司高于主要新材料上市公司,略逊色于PPG公司,但中国玻纤(600176)的毛利率水平与PPG公司基本持平。从PE看,重点玻纤类上市公司2008年以后的动态PE(市盈率)大大低于主要的新材料公司,2009-2010年略高于PPG公司水平。综合考虑,我们首次给予玻纤行业“增持”的投资评级。对于中国玻纤,我们维持“买入”的投资评级;对于中材科技(002080)我们首次给予“增持”的投资评级。

云天化()由于其整体上市尚存不确定性,我们维持对其“增持”的投资评级,对九鼎新材(002201)给予“增持”的投资评级。另外,建议关注粤富华(000507)和ST金化(600722)

“这条内部开发的生产线是我们成功生产出高质量终究部件的关键 注:本转载内容顶破实验等完成不同的实验均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或让新材料的利用无后顾之忧证实其内容的真实性。

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